Treynor-Mazuy Model

Menurut Waelan (2008) seorang manajer investasi akan selalu berusaha meningkatkan keuntungan dalam mengelola dananya sehingga perlu mempertimbangkan antara lain saham yang mana yang akan dibeli (stock selection) dan kapan saat yang tepat untuk membeli atau menjualnya (market timing). Model Treynor-Mazuy dapat digunakan untuk menghitung kemampuan stock selection ability dan market timing ability yang dimiliki oleh manajer investasi (Nurcahya dan Bandi, 2010). Dengan model ini dapat dilihat besaran α yang menunjukkan kemampuan memilih saham. Jika manajer memiliki (α > 0) berarti manajer investasi memiliki kemampuan memilih saham yang baik yang baik dan sebaliknya jika (α < 0) artinya kemampuan yang dimiliki manajer investasi tidak baik. Sedangkan nilai γ menunjukkan kemampuan market timing yang dimiliki manajer investasi. Jika nilai γ > 0 maka seorang manajer investasi memiliki kemampuan market timing, semakin besar nilai γ maka semakin besar pula kemampuan yang dimiliki oleh manajer investasi.